18 мая 2018

Расчеты на рынке FORTS

При торговле на спот-рынке (рынке акций) в момент покупки со  счета Клиента списываются денежные средства, а  на счет-депо зачисляются ценные бумаги. Далее рыночные цены могут изменяться, но количество бумаг и количество денег на счете не изменяется, т.е. переоценки позиции не происходит.

При торговле фьючерсами на рынке FORTS в целях снижения рисков производится постоянная переоценка позиции: в зависимости от того, как изменилась цена купленного/проданного контракта, на счет Клиента зачисляется/списывается вариационная маржа.

Вариационная маржа — прибыль или убыток инвестора по открытой позиции, полученный в результате изменения цены фьючерса. Вариационная маржа вычисляется по каждой позиции и рассчитывается по следующей формуле:

Вариационная маржа = (Цена текущая — Цена пред) х Кол-во, где:

Цена текущая – текущая цена фьючерсного контракта,

Цена пред – цена фьючерсного контракта на предыдущий клиринг,

Кол-во – количество контрактов.

Переоценка позиции Клиента (списание/зачисление вариационной маржи) производится во время процедуры клиринга.

Клиринг — это система расчетов по взаимным обязательствам участников торгов. В течение торговой сессии FORTS клиринг проводится дважды, на время клиринга торги приостанавливаются.

Расписание торгов FORTS:

10:00 — 14:00 — Начало основной торговой сессии

14:00 — 14:03 — Промежуточный (дневной) клиринг

14:03 — 18:45 — Окончание основной торговой сессии

18:45 — 19:00 — Основной (вечерний) клиринг

19:00 — 23:50 — Вечерняя торговая сессия

Пример расчетов на FORTS

ОперацияОписание
Покупка фьючерсапо 18600рНа счете Клиента блокируется только Гарантийное Обеспечение (для данного контракта — 15% его стоимости)  – 2790р.
Основной клиринг На счет зачисляется вариационная маржа         ВМ1 = Текущая цена фьючерса – Цена покупки = 19200 – 18600 = 600р.
Промежуточный клирингСо счета списывается вариационная маржа         ВМ2= Текущая цена фьючерса– Цена фьючерса на пред. клиринг = 18800 – 19200 = – 400р.   
Продажа фьючерсапо 19000рНа счет Клиента возвращается (разблокируется)  ГО (2790р.) + зачисляется вариационная маржаВМ3 = Цена продажи – Цена на пред. клиринг = 19000 – 18800 = 200р.

Финансовый результат сделки = Цена продажи – Цена покупки = ВМ1+(–ВМ2)+ВМ3 = Сумма ВМ = 600 – 400 + 200 = 400р.

Вариационная маржа — это промежуточный финансовый результат по сделке с фьючерсом.


Опубликовано 18.05.2018 от evgeniyalf в категории "Финансы