Виды акций – от простого к сложному

Практически каждый из нас знает, что такое акция. Однако далеко не все имеют представление о том, какие преимущества предоставляют акции своим владельцам. Между тем, акция – одна из наиболее распространённых бумаг, котируемых на фондовых рынках.

Первое в мире акционерное общество «ОСТ-ИНД» в 1606 году продавало свои акции по сто пятьдесят гульденов. В успех этого мероприятия мало кто верил, но со временем фондовый рынок получил популярность, и компании начали выпускать несколько видов акций.

Виды акций по форме выпуска

о момента активного развития компьютерных технологий акционерные общества выпускали только бумажные акции. Их владельцы имели на руках ценные бумаги, подтверждающие право обладания. Такой вид акций выдавался покупателю в физической форме и носил название наличных акций. Выпуск таких бумаг осуществлялся типографией со специальной лицензией на бланках, оснащённых несколькими степенями защиты. На бумажных акциях, в обязательном порядке, указывалось:

• название акционерного общества;
• вид акции;
• дата выпуска и уникальный номер;
• номинальная стоимость;
• период оплаты дивидендов;
• особые условия пользования и пр.

В случае утери таких акций, их владельцу необходимо было заплатить определённую (в зависимости от номинала бумаг) сумму денег для восстановления.

Хранение бумажных акций не всегда удобно, особенно для акционеров, имеющих значительное количество ценных бумаг различных компаний. Поэтому с каждым годом начали набирать популярность акции второго типа – бездокументарные или электронные. Все сделки с ними проводятся только в электронном виде, они проще распределяются и контролируются.

Условно можно разделить типы акций на: документарные и бездокументарные:

• Отличительной чертой документарных акций является то, что их выпускают на бумаге. Такие акции в современном обществе – явление довольно редкое. Популярность их резко упала из-за неудобства обращения с ними. Да и выпуск таких акций порой может стоить владельцу дороже, чем их собственная стоимость. Так, ярким примером может служить ОАО ВТБ, стоимость акций которого составляет всего несколько копеек. Большинство акций на сегодняшний день выпускается в бездокументарном виде;
• Самыми распространёнными и, практически, единственными сейчас являются бездокументарные акции. Они гораздо удобнее в плане выпуска и обращения.

Зачем выпускают акции

Каждая компания стремится развивать свой бизнес. Это довольно затратный процесс, и, как правило, наступает момент, когда собственных средств для этого не хватает. Тогда-то компания и начинает выпускать акции своего предприятия.

Выпуская акции, компания получает денежные средства для дальнейшего развития производства, закупки более современного оборудования, исследований. В будущем, если показатели компании растут, акционеры получают определённый процент от прибыли компании, который зависит от количества приобретённых акций.Чтобы удачно приобрести акции необходимо обладать аналитическим складом ума, чтобы правильно оценить возможности дальнейшего роста компании.

Первичный и вторичный рынок

Существует два рынка акций: первичный и вторичный.

Когда какая-то компания решает продать часть своего бизнеса, она выставляет свои акции на продажу. Обычно это не более 20% всех выпущенных акций, чтобы текущие собственники не потеряли возможность управлять корпорацией. В этом случае происходит сделка по типу: компания-покупатель.

• Это называется первичное размещение, или IPO.

Цену продажи назначает сам эмитент. После того, как IPO состоялось, акции попадают на вторичный рынок. Теперь сама компания уже не участвует в торгах. Сделки происходят только между рядовыми участниками рынка по типу: продавец-покупатель. Все акции, которые на текущий момент обращаются на бирже, находятся именно на вторичном рынке.

Если инвестор пожелает приобрести какие-либо акции, то покупать он их будет «с рук» инвестора, который обладал ими до этого и теперь решил продать. Какой-то амортизации акции при этом не претерпевают, и по большей части, нет разницы между бумагами, приобретенными на IPO или на вторичном рынке.

Именные акции

При необходимости постоянного отслеживания движения акций, акционерные общества выпускают ценные бумаги большого номинала, которые носят название именные. В именных акциях указываются все данные владельца, зарегистрированного в документации АО. Владелец таких акций сможет продать или подарить их только после уведомления акционерного общества.

Акции, выпускаемые небольшим номиналом и не требующие чёткого отслеживания, имеют анонимный характер и называются предъявительскими. Им можно продавать, дарить или просто передавать третьему лицу, что делает их схожими с денежными купюрами. Свободная передача автоматически подразумевает смену владельца.

Обыкновенные и привилегированные акции

Все акции делятся на два типа: обычные и привилегированные.

Разница между ними заключается в том, что обычные позволяют инвестору участвовать в голосованиях. Привилегированные, в свою очередь, отнимают у собственника право голоса, но гарантируют ему выплату дивидендов. Кроме того, собственники привилегированных акций при ликвидации бизнеса и банкротстве имеют преимущество перед держателями обычных акции в очереди за компенсациями.

Для того чтобы понять, какие дивиденды платит эмитент, необходимо проанализировать историю выплат в прошлом. Дело в том, что решение, выплатить дивиденды или нет, принимают сами акционеры.

Вполне может быть так, что эмитент принципиально не распределит свой доход, а инвестирует его в расширение бизнеса.

В таком случае возможен рост курсовой стоимости акций, но на деле это зависит только от профессионализма топ-менеджеров компании. Гарантийного дохода от роста бумаг в случае, когда прибыль не распределится, не будет.

Классификация акций по характеру дивидендов

От степени участия владельца ценных бумаг в управлении компанией и характера полученных дивидендов, акции разделяют на обыкновенные и привилегированные.

Среди обычного населения наиболее популярными являются обыкновенные акции.

Такими акциями владеет каждый седьмой житель Японии, каждый пятый США и каждый второй в Швеции.

Их владельцы получают доход от результатов работы компании и принимают активное участие в голосованиях на сборах акционеров. Но для того, чтобы иметь реальное право голоса, необходимо иметь пятьдесят процентов плюс одна акция, что практически неосуществимо для рядового гражданина.

Особыми свойствами обладают привилегированные акции:

• фиксированный размер дивидендов;
• обязательные выплаты.

Владельцы таких акций наиболее заинтересованы в развитии компании, и, как следствие – стоимость ценных бумаг повышается. Поэтому некоторые компании направляют чистую прибыль не на выплату дивидендов, а на масштабное развитие.

Ярким примером такого поведения может стать компания Яндекс. 2002 год был ознаменован колоссальной выплатой дивидендов в размере ста тысяч долларов. А на 2011 год руководство компании вообще не планировало выплату, зато в 2015 году сумма выплат должна была составить полтора миллиона долларов.

Владельцы привилегированных акций всегда застрахованы от потери капитала в случае банкротства компании, т.к. расчёт по её долгам начинается именно с них. Тем не менее этот вид акций не даёт права голоса на собрании акционеров, а фиксированная величина выплат нивелирует возможность получения дополнительной прибыли в случае динамичного развития эмитента.

Виды ценных бумаг по типу акционерного общества

Распределяемые только в определённом кругу акции носят название – акции закрытого акционерного общества. Их владельцами становятся либо учредители, либо сотрудники данной компании.

В свободную продажу на рынок поступают акции открытого акционерного общества. Передача третьим лицам таких акций осуществляется без согласия собрания акционеров или руководства компании.

Классификация акций по способу распространения

Все виды акций разделяются ещё и по способу распространения, т.е. принципу продажи:

• открытая подписка;
• только среди учредителей;
• через специализированные учреждения.

Такие типы продажи распространяются, как на бумажные, так и на электронные виды акций. Причём в последние пять лет наибольшую популярность приобретает распространение через фондовые биржи, где есть возможность одновременного отслеживания курса акций сразу нескольких компаний.

Основные виды ценных бумаг

В зависимости от инвестиционной цели, имеющемуся ресурсу и индивидуальной склонности к риску выделяют несколько основных категорий акций:

• Blue Chip Stocks – голубые фишки;
• Penny Stocks – копеечные акции;
• Value Stocks – стоимостные акции;
• Growth Stocks – акции роста;
• Income Stocks – акции дохода;
• Cyclical Stocks – цикличные акции;
• Speculative Stocks – спекулятивные акции;
• Defensive Stocks – защитные акции.

Наибольшей популярностью среди инвесторов пользуются Blue Chip Stocks – или голубые фишки.

По таким акциям постоянно выплачиваются дивиденды независимо от прибыльности года, и все инвесторы получают небольшой, но стабильный доход, т.к. динамика стоимости этих ценных бумаг всегда положительная. Эмитенты категории – Proctor & Gamble, General Electric…

Продаваемые по цене ниже пяти долларов акции относятся к Penny Stocks. Низкая стоимость определяет их инвестиционную привлекательность для небольших компаний и частных лиц. Степень риска по таким акциям крайне велика, они могут, как стремительно вырасти, так и полностью обесцениться.

Компании, функционирующие в малопривлекательной для инвесторов отрасли, или испытывающие финансовые затруднения, предлагают невысокие по стоимости акции Value Stocks.

Компании, имеющие огромный потенциал роста, становятся эмитентом акций Growth Stocks. Вложенные средства в НИОКР, получают колоссальную прибыль, которую, практически полностью, реинвестируют в расширение бизнеса. Владельцы таких акций заинтересованы в долгосрочной стратегии приращения капитала, что полностью нивелирует текущий доход по данным ценным бумагам.  Акции роста наиболее подвержены рыночным колебаниям стоимости, и котировки могут сильно варьироваться, что делает их нестабильными.

Инвесторы, рассчитывающие получать постоянный дивидендный доход вкладывают свои средства в акции Income Stocks. Эмитенты таких акций имеют стабильную прибыль от производства или продажи своих товаров.

Эмитенты сильно подверженные колебаниям циклической конъюнктуры рынка предлагают акции Cyclical Stocks. На котировки таких акций влияет общеэкономическая ситуация, которая способствует как росту, так и падению стоимости.

Анализ коэффициента Price Earnings Ratio (цена/прибыль) определяет стоимость акций Speculative Stocks. К данному типу относятся акции нового выпуска с показателем Доу-Джонса 50 – 100. Спрос, возникающий в результате возможности быстрого роста компании, вызывает ажиотаж и позволяет заработать капитал на удачной покупке или продаже.

Компании по производству лекарственных препаратов или продуктов питания, становятся эмитентами акций Defensive Stocks, чья ценовая динамика остаётся стабильной при общем падении рынка. Любой инвестиционный портфель имеет этот тип акций в качестве страховки от резких колебаний стоимости остальных ценных бумаг.

Классификация акций по праву голоса

Во всех странах ведущие компании, стремясь не допустить вероятности скупки контрольного пакета, выпускают различные типы акций, которые ограничивают права акционеров, в том числе и в праве голосования. К таким акциям относят:

• неголосующие акции;
• подчинённые акции;
• акции с ограниченным правом голоса.

Первый тип акций пользуется популярностью у тех инвесторов, которых не привлекает возможность участия в управлении компанией, а интересует только стабильный доход, т.к стоимость таких акций ниже, чем голосующих, а дивиденд одинаков.

Ярким примером является компания FORD, которая ещё в 80-е годы выпустила два типа акций: с ограничением и без ограничения права голоса. В результате покупки учредители и директора компании получили девять процентов акций, что обеспечило им сорок процентов голосов.

Подчинённые акции наиболее популярны для американских компаний, которые выпускают два типа акций: A и B. При этом тип А даёт право одного голоса на одну акцию, а тип B – один голос на десять акций.

Ограниченные акции дают право голоса при наличии определённого количества акций. Рядовые акционеры не любят инвестировать капитал в такой тип ценных бумаг, т.к. разобраться во всех тонкостях полномочий крайне сложно.

Увеличение капитала от инвестирования в ценные бумаги

Покупка акций любого типа связана с получением прибыли. При этом каждый инвестор имеет в своём портфеле несколько типов акций для того, чтобы от одних получать дивиденды, а другие – продавать, зарабатывая на скачках стоимости. Все операции по купле – продаже акций осуществляется на фондовых биржах. На стоимость акции влияет прибыльность компании и темпы её роста.

Ярким примером стабильно дорожающих акций, являются ценные бумаги компании Apple. Стоимость одной акции на 2011 год составляла 420 долларов, а на 2014 год – уже 830.

За последнее столетие именно акции обеспечили наибольший доход вкладчикам всего мира.