Перейти к содержимому

Биржевой клиринг как вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

Клиринг – это деятельность по определению и зачету взаимных обязательств участников фондового рынка. Организации, осуществляющие данный вид деятельности, подлежат обязательному лицензированию со стороны ФСФР. Клиринг является одним из видов профессиональной деятельности на РЦБ.

Клиринг включает 4 этапа

Анализ сверочных документов, т.е. проверка их подлинности; Вычисления, т.е. подсчет денежных сумм, предназначенных к выплате, и количество ценных бумаг для поставки; Взаимозачет; Формирование расчетных документов. Клиринг нужен для нейтрализации огромных потоков встречных платежей, бывает двусторонним и многосторонним. Двусторонний клиринг предполагает попарную сверку взаимных обязательств и вычитание этих обязательств для получения чистого сальдо задолженности первого контрагента второму.

Многосторонний клиринг означает, что при взаимном зачете из требований каждого участника отнимаются все его обязательства, в результате получается чистое сальдо, которое называется позицией участника. Если сальдо равно нулю – то это закрытая позиция. Если разность больше нуля, то открыта длинная позиция и участник является кредитором. Если разность меньше нуля – то открыта короткая позиция, а участник является должником. Такую процедуру называют неттинг.

Клиринг – способы закрытия и урегулирования позиций Формируются пары «должник-кредитор» так, чтобы число платежей было сведено к минимальному значению. Контрагенты рассчитываются друг с другом. При таком способе часто возникают ситуации, когда один участник получает деньги от другого участника, а ценные бумаги передает третьему участнику. Позиции участников урегулируются относительно клиринговой организации, которая выступает общим кредитором для всех должников и общим должником для всех кредиторов. Чаще всего клиринг осуществляют организации, которые являются дочерними структурами самих бирж.

В России после объединения двух главных отечественных бирж – ММВБ и РТС клиринг продолжают выполнять ЗАО «ДКК» (Депозитарно-Клиринговая компания – дочерняя структура биржи РТС) и ЗАО АКБ «НКД» (Национальный клиринговый центр – дочерняя организация Группы ММВБ).

Пример неттинга (или многосторонний клиринг) Иванов должен Яковлеву 1000 руб. и должен Смиту 500 руб.

Яковлев должен 500 руб. Иванову

Смит должен 400 руб. Яковлеву

В результате взаимозачета Иванов выплатит Яковлеву и Смиту.

Опубликовано вФинансы

Ваш комментарий будет первым

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *